期货交易 | 期货交易指令大盘点

限价指令

限价指令是指定一个价格，当市场价格低于这个价格时买进；或者指定一个价格，当市场价格高于这个价格时卖出。它的特点是可以按客户的预期价格成交，但成交速度相对较慢，甚至有时无法成交。限价指令以价格优先，时间优先的原则排序。

市价指令

市价指令也称随行就市，是指按照市场当时最好的价格立即(尽快)买(卖)某一特定交割月份期货合约的交易指令。市价指令优先于限价指令并只与对方的限价指令成交，同时按输入时间优先的原则排序。市价指令的特点是不限定价格的，按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令，未成交的部分自动撤销。但是，这种指令的交易的结果不一定使客户十分满意，同时这种指令的交易风险较大。

撤销指令

撤销指令又可分为直接撤销指令和撤销前一指令两种。直接撤销指令只负责撤销投资者已经发出的指令。例如，如果一个投资者已经发出了一个认购某种期货合约的指令，但随着市场行情的变动，他逐渐发现这种认购对他不利，他就可以通过向其经纪人发出撤销指令来取消这笔对他不利的期货交易。

止损指令又叫停损指令或STOP指令，是指当市场价格达到客户预计的价格水平时变为市价指令并予以执行的一种指令。客户利用止损指令可以有效地锁定利润、减少损失。

例如，某交易者认为二月份的大豆期货合约有获利机会，并以2100元的价格买入1手大豆期货合约。该交易者意识到大豆的价格可能会 剧烈波动，因此他以2000元的价格设置了止损指令。如果价格到了2000元，就会自动平仓。交易者也可以使用跟踪止损，这意味着他的止损指令的触发价格随着期货价格的上涨而上涨。如果大豆价格上涨到2200元，我们就可以取消之前的止损指令而设置新的止损指令，比如止损价格设置为2150元。

套利指令是指同时买入和卖出两种期货合约的指令，一个指令执行后另一个指令也立即执行。该指令的内容包括跨商品套利指令、跨期套利指令和跨市场套利指令等。下达套利指令可以不指定具体的买卖价格，以一个固定的价差来确定指令。

例如，“购买一手7月棉花期贷合约，并以170个基点以上的价差出售一手11月棉花期货合约”，这就是一个以价差报价的跨期套利指令。