为什么震荡下跌行情适合利用卖出看涨期权？

我们昨天一起学习了卖出看涨期权的完整流程，想必大家已经猜到昨天的例子中每一步操作代表的含义了，我们今天就来一一解答。我们知道在期权的买卖双方中，买方有权利选择行使权利，也有权利选择放弃权利，而卖方是需要在买方行使权力的时候履行卖方的义务的。上一期我们看得出志超做的是买方，而阿亮做的是卖方。我们先来看看昨天阿亮的心里活动，分析一下这次阿亮为什么选择了期权，又是为什么做了期权的卖方。

我们可以看到阿亮的心里活动主要有两个，其一是预计未来的盘面呈震荡下行走势，其二是就算未来的盘面上涨也不会涨很多。我们知道，像是股票、融资融券和期货都比较适合做有一定波动的行情，对于震荡行情来说，期权这个金融工具最适合不过了。对于看涨期权来说，买方是看大涨，而卖方是不看涨，我们需要注意的，还是这个“不看涨”不等于看跌，因为不看涨可能是小跌或者大跌，也可能是横盘震荡，这些都叫做不看涨，所以不看涨的范围要比看跌更大。阿亮为什么会选择做看涨期权的卖方呢？大家从上面图片中可以看出阿亮经过对各方面信息的收集与对比之后，预计未来大盘是震荡下行的走势（即使上涨，幅度也很小），所以阿亮选择了卖出看涨期权。聊到这里大家应该也意识到了，当未来盘面的走势主要呈震荡下行状态的时候，我们就可以选择卖出看涨期权这个策略。我们来看看官方的解释：

我们也可以跳过上面那一段直接来看案例的内容，阿亮就是这次看涨期权交易中的卖方了，志超是看涨期权中的买方。“每股22元”就是交易中的执行价格，“三个月后”是合约到期日，而志超支付的定金“每股3元”就是期权中的权利金。理论上说，股票价格只要在25元以下浮动，阿亮就是盈利的。（盈亏平衡点25=22+3）

昨天的案例中，股票跌到1元的时候我们看到阿亮拿到了权利金。那第二种情况呢？股票未跌反涨，而且涨幅很大的时候阿亮应该怎么做才能减少一些损失？我们知道期权卖方相对于期权买方来说是风险比较大的一方，现实交易时，做卖方可以提前设置一个止损点，一旦急涨，就可以停损出场。

今天卖出看涨期权的解释就先到这里，明天，我们一起来总结一下卖看涨期权与卖看跌期权，看看他们的特点和交易方式。我们明天见！