期货品种 | 上期所之沥青期货

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今天我们继续为大家介绍上海期货交易所的期货品种——沥青期货。

沥青可以说是在我们的生活中很常见，那沥青究竟是什么呢？

沥青（Bitumen）是由不同分子量的碳氢化合物及其非金属衍生物组成的黑褐色复杂混合物，是高黏度有机液体的一种，多以柏油或焦油的形态存在，表面呈黑色，可溶于二硫化碳。主要分为煤焦沥青、石油沥青和天然沥青三种，用于涂料、塑料、橡胶等工业以及铺筑路面等。

主要用途

主要用途是作为基础建设材料、原料和燃料，应用范围如交通运输（道路、铁路、航空等）、建筑业、农业、水利工程、工业（采掘业、制造业）、民用等各部门。

我国沥青生产商主要为中石油、中石化、中海油三大集团和部分地方炼厂。国内主要的沥青生产企业分布在东北、华东和华南，资源缺口主要集中在华中、西南和华北地区，其中华中和西南地区炼厂缺乏。

沥青期货于2013年7月25日上市，我国是亚洲最大的沥青消费国和进口国，且终端消费较为分散，沥青市场竞争激烈，价格此起彼伏波动频繁，因此，沥青期货品种的推出一方面有利于满足沥青企业套期保值需求，帮助下游行业规避价格风险实现稳健经营，另一方面有助于改善旧的定价模式形成公认的参考价格，促进上游企业合理安排生产计划。沥青期货也丰富了全球能源类期货品种，为原油及其衍生品期货的顺利推出引路领航。多种交割方式的创新，顺应产业发展趋势，提高企业风险管理效率。

沥青期货合约内容

影响沥青期货价格的因素

1．季节

沥青价格波动具有明显的季节性。由于沥青需要达到100摄氏度才能具有流动性，因此道路修筑工程多在夏季进行。一般来说，7至10月份是每年沥青需求的旺季。沥青期货投资需求淡旺季明显：雨季以及长江以北的冬季，都是沥青需求的淡季；其他则为旺季。淡季价格波动较小，且基本为跌势；旺季价格波动频繁，但基本为涨势。

2．道路建设

公路建设的不断推进带动了道路沥青市场的快速发展。道路维修、保养等能够对沥青产生的巨大需求。

3．冬储

由于气温到达零度以下便无法用沥青进行道路修筑，因此沥青市场进入冬季缺乏终端需求，价格会回落。于是，便会有市场参与者以低价采购沥青储存， 为旺季备货或用于投机。每年冬储一般于11月份开始。

4．原油价格波动

石油沥青是原油蒸馏后的残渣，和原油的关联度较高。长期看与国际原油价格呈现一定的联动关系。

5．焦化料生产

焦化料和沥青存在替代生产关系。二者都通过常解压流程获得，如果生产沥青就不能生产焦化料，如果生产了焦化料就不能生产沥青，是“此消彼长”的关系。一般生产商会以利润为导向来安排是生产沥青还是焦化料。

当然，除了以上因素外，国内外期货投资宏观经济环境、国家道路基础建设政策、燃料油市场走势、炼厂销售策略、市场炒作因素等等，也都会对沥青的价格走势产生影响。

这就是今天要为大家介绍的沥青期货，欢迎大家与我们在留言区互动，我们下期再见。

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