期权交易｜买入宽跨式期权组合

好的。

买入宽跨式策略为买入跨式策略的升级版，又称买入勒式策略。买入宽跨式组合是指投资者同时买进相同数量、相同期限，但行权价格不同的看涨期权和看跌期权，且看跌期权行权价低于看涨期权行权价。

（宽跨式策略又称“勒式策略”）

买入宽跨式套利到期时的损益可以概括为以下五点：

1、当标的资产价格小于低执行价格时，损益=低执行价格-标的资产价格-付出的权利金;

2、当标的资产价格大于高执行价格时，损益=标的资产价格-高执行价格-付出的权利金;

3、当标的资产价格介于执行价格之间时，损益= -付出的权利金;

4、上行损益平衡点=高执行价格+付出的权利金;

5、下行损益平衡点=低执行价格-付出的权利金。

举个例子吧。

好的。

例如：买入100手行权价格为5000的看涨期权（权利金300），买入100手行权价格为4800的看涨期权（权利金250）。

买入宽跨式期权的应用原理是什么呢？

因为期权的非线性杠杆，买方的最大亏损为付出的权利金，理论上最大盈利无限。如果短期内市场有大幅波动，盈利可能为数倍至数十倍。亏损最多为双方的权利金（持有到期），如提前平仓，一般不会亏掉双向权利金。操作方式为同时买入相同月份、相同数量的行权价相同（不同）的平值（虚值）认购和认沽期权，即为买入宽跨式，其中宽跨式的成本更低，但需要更大的波动才会盈利较好。

买入宽跨式期权组合有什么特点？

无限盈利潜力：

最大利润 = 无限

盈利条件：标的价格 > 买入看涨期权的行权价 + 净付出的期权费或者标的价格< 买入看跌期权的行权价-净付出的期权费

盈利 = 标的价格 - 买入看涨期权的行权价 - 净付出的期权费或者买入看跌期权的行权价 - 标的价格 - 净付出的期权费

有限的风险：

最大损失 = 净付出的期权费 + 佣金

实现条件：标的价格介于买入看涨期权和看跌期权的行权价之间

盈亏平衡：

上行盈亏平衡点 = 买入看涨期权的行权价 + 净付出的期权费

下行盈亏平衡点 = 买入看跌期权的行权价 - 净付出的期权费

那买入跨式期权组合和买入宽跨式期权组合之间有什么区别？

类似于买入跨式组合，买入跨式组合和买入宽跨式组合均属于做多波动率的交易策略，但是买入宽跨式组合在更大程度的波动时才能获利。相比买入跨式策略，买入宽跨式策略相对节省权利金，能节省交易成本。

谢谢志超，今天又是收获满满。

我们下次见。