期权基础 | 期权的虚值、平值与实值

2022-11-25 0:09:21

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文字：志超

录音：志超

背景音乐：网络

昨天我们在聊期权的价值与价格的时候，有提到虚值期权不具备内含价值，虚值期权的权利金反映的完全是期权的时间价值。那这个平时经常听到的期权的实值、平值和虚值到底是什么意思呢？今天我们就来聊一聊。

期权根据其价值的不同，分为实值期权，平值期权和虚值期权三种。这实际上就是期权的一种分类方法。按照标的价格与行权价格的关系，期权可以分为实值、平值和虚值。为了更方便于大家理解这一概念，我们只需要记住一个判断原则，如果我们手中有期权合约，问一下自己，“如果我立刻行权，赚钱意味着实值，不赚不亏就是平值，亏钱就意味着虚值”。为了把这条原则记忆的更加深刻我们来看三个简单的实例：

如果志超持有市场价格为12元每股，行权价为10元每股的看涨期权，如果志超立刻行权，那就意味着我可以以10元每股的价格买到价值12元每股的股票，对志超来说是赚的，这个期权就是实值的；
如果志超持有市场价格为10元每股，行权价为10元每股的看涨期权，志超立刻行权，这就意味着志超以10元每股的价格买到价值10元每股的股票，对志超来说不亏也不赚，这种期权就是平值的；
市场价格为8元每股时，志超手里持有10元每股的看涨期权，如果志超立刻行权，那就意味着志超要花费10元每股买入当前只值8元每股的股票，对志超来说是亏的，这个期权就是虚值的。