期权基础 | 本周知识汇

1、合约标的：指期权交易双方权力方和义务方所共同指向的对象（以期货类期权为例：白糖期权的合约标的就是白糖期货）；

2、合约类型：看涨（认购）期权和看跌（认沽）期权（注：所有期权组合策略都是由这两个类型组合而成的）；

3、合约到期日：合约有效期日、截止日期；

4、合约单位：合约乘数（报价的单位）；

5、行权价：按照期权合约规定，期权权力方行权时适用的合约标的价格；

6、最小变动价位：期权合约单位价格涨跌变动的最小值；

7、交割方式：期权的交割方式分为现金交割与实物交割。

1、价格波动：盘面可能朝着自己预判的方向波动，但也可能朝着和自己预判相反的方向波动；

2、强行平仓：在风险朝着不利于我们的方向波动，可能随时需要追加维持保证金；

3、无法平仓：当我们持有的合约变成了深度虚值或深度实值，交易活跃度大幅下降时，我们可能面临无法平仓的风险；

4、价值归零：越临近交割月，实值期权到合约到期日前最后一周仅剩下内在价值，到期日的虚值期权价值归零，对平值期权的影响最大，越临近到期日，平值期权的价值下降速度越快；

5、忘记行权：股票没有到期日，而期权合约有到期日。

1、期权可以为手中对应的标的资产做一个保护；

2、期权可以降低股票买入成本；

3、我们可以通过卖出期权，可以增强持股收益；

4、我们可以通过期权组合策略，形成不同的风险和收益组合；

5、我们可以利用期权的杠杆性，做看多或看空的方向性交易；

6、期权的买方风险可控。

1、标的物与行权价；

2、标的物价格波动率：期权价值波动于标的资产价格波动率正相关；

3、距到期日前剩余时间：买方手中合约有效期越长，选择的余地就越多；卖方手中合约有效期越短，风险就越小；

4、无风险利率：虽然利率水平对期权的时间价值影响不大，但看涨期权价值与利率呈正相关变动，看跌期权价值与利率呈负相关变动；

标的物在持有期的收益：看涨期权的价值与期权有效期内预计发放的股利呈负相关变动，看跌期权的价值与期权有效期内预计发放的股利呈正相关变动。