期货交易 | 深入学习基本面分析才是期货投资的关键！

在期货市场中，有两种操作方法需要大家牢牢掌握，它们一个是基本面分析，另一个是技术分析。今天，志超先和大家一起学习有关期货基本面的相关知识。

首先，我们应该先搞清楚到底什么是期货的基本面分析。基本面分析法，是指通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释并预测未来期货价格变化趋势的方法。换句话说，基本因素分析法分析的就是供求关系，即商品价格与供给成反比，若需求不变供给增加，则价格下降；若需求不变供给减少，则价格上升。当商品价格与需求成正比时，若供给不变需求增加，则价格上升；若供给不变需求减少，则价格下降。这里还要注意的是，基本面主要分析的是中长期的价格走势，并不太注意日常价格的反复波动。

那么期货基本面分析的影响因素都有哪些呢？假设某种商品目前的价格是均衡价格，在这个价格下，供需双方不仅满意而且供需数量也差不多。但是，由于科学技术的进步，该商品的生产成本大大降低了。对生产商来说，暴利替代了原先的薄利，在这种情况下，生产商当然愿意扩大生产，提供更多的产品。于是，原先的供需平衡一下又变成供大于求的关系了，则该商品的价格就会下降。又如，某一农产品的供需几年来一直处于均衡状态，价格几乎没有什么波动。但一场自然灾害，使得该产品的产量大幅下降，导致供小于求，农产品的价格下降。

通过上面的例子我们可以看出，商品供给、商品需求、自然因素是基本面分析法的几大影响因素。除此之外，还有几个因素也会影响期货的基本面，它们分别是经济波动周期、金融货币因素、政治因素、心理因素。那具体每个影响因素都有哪些内容？

商品供给

　　决定一种商品供给的主要因素有：商品价格、生产技术水平、生产成本、其他商品价格水平、市场预期等等。商品市场的供给量主要由期初库存量、本期产量和本期进口量三部分构成。这里的期初库存量指上年度或上季度积存下来可供社会继续消费的商品实物量；本期产量是指本年度或本季度的商品生产量，它是市场商品供给量的主体，其中它的影响因素也甚为复杂；本期进口量是对国内生产量的补充，通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化。

商品需求

　　决定商品需求的主要因素有：商品价格、消费者收入、消费者偏好、相关商品价格变化、消费者预期等等。商品市场的需求量通常由国内消费量、出口量和期末商品结存量三部分构成。这里的国内消费量主要受消费者的收入水平或购买能力、消费者人数、消费结构变化、商品新用途发现、替代品的价格及获取的方便程度等因素的影响；出口量是本国生产和加工的商品销往国外市场的数量，它是影响国内需求总量的重要因素之一；期末结存量具有双重的作用，一方面是商品需求的组成部分，是正常的社会再生产的必要条件，另外还在一定程度上起着平衡短期供求的作用。

经济波动周期

　　期货市场价格波动不仅受国内经济波动周期的影响，而且还受世界经济的景气状况影响。经济周期主要是依靠一些指标进行判断的，如GDP增长率，失业率、价格指数、汇率等，这些都值得期货交易者们密切注意。

金融货币因素

　　商品期货交易与金融货币市场有着紧密的联系，其中利率的高低、汇率的变动都直接影响商品期货价格变动。

政治、政策因素

　　国际和国内政治气候、相关政策发生变化，期货市场价格也会相应地变化。这些政治、政策因素包括国际和国内政治局势、国际性政治事件的爆发及国际关系格局的变化、各种国际性经贸组织的建立及有关商品协议的达成、政府对经济干预所采取的各种政策和措施等。除此之外，某些上市品种往往也会受到国家政策影响，例如，农业政策、食品政策、贸易政策、储备政策等。

自然因素

　　主要是指气候条件、地理变化和自然灾害等。

投机和心理因素

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