近期新闻事件
国家邮政局19日发布监测数据,6月1日至18日,全国快递业务量完成46.78亿件,同比增长48.66%。
中国国家铁路集团有限公司消息,20日起,普速铁路电子客票系统一次性整体切换成功,铁路电子客票覆盖全国2400多个车站,95%以上的铁路出行人群。
美国荣鼎咨询集团日前发布报告显示,2019年全年,外资在华并购金额达350亿美元,为近10年高点。。
北京海关统计,今年前5个月,北京地区(包含中央在京单位)进出口规模为9476.8亿元人民币,与去年同期相比下降18.3%。
嗨,志超,上次你给我介绍了牛市价差策略的相关知识,今天可以再给我介绍一下熊市价差策略的相关知识吗?
好的。熊市认购价差策略是指买入一份具有较高行权价格的认购期权,同时卖出一份具有较低行权价格的认购期权,合约的标的和到期时间都是一致的。卖出认购期权获取了权利金收入,买入较高行权价的认购期权为其提供了上行方向的保护。由于卖出较低行权价的认购期权获取的权利金通常大于买入较高行权价认购期权所付出的权利金,因此,本策略期初获取净权利金收入。
熊市看跌期权价差组合
熊市看涨期权价差组合
你可以举一个例子吗?
假如小王注意到看跌50ETF的走势,当时50ETF现价为3.062元,给予这一市场预期,他于10月08日建立了熊市价差组合:以0.0611元买入10张50ETF沽11月3100合约,以0.0300元卖出10张50ETF沽11月3000合约。
开仓成本=买入开仓成本-卖出开仓收入=(50ETF沽11月3100合约的卖价-50ETF沽11月3000合约的买价)*单位*张数=(0.0611-0.0300)*10000*10=3110元。
10月15日,50ETF以2.968元收盘,若当日以市价委托的方式卖出平仓10张50ETF
沽11月3100合约,买入平仓10张50ETF沽11月3000合约。
期权合约 | 买价(元/份) | 卖价(元/份) |
50ETF沽11月3100合约 | 0.1000 | 0.1008 |
50ETF沽11月3000合约 | 0.0480 | 0.0484 |
平仓收入=(50ETF沽11月3100合约的买价-50ETF沽11月3000合约的卖价)*单位*张数=(0.1000-0.0484)*10000*10=5160元
净收益=平仓收入-开仓成本=5160-3110=2050元
那么熊市价差策略的损益情况是怎样的呢?
在此策略中,出售具有较低执行价格的看跌期权,而买入同样数量的到期日相同的较高执行价格的看跌期权,所以在期初是有现金支出的。易知,当期货价格高于高执行价格时,不管价格有多高,损失是一定的,即期权净权利金支出(高权利金支出-低权利金收入),当期货价格低于低执行价格时,产生最大收益,即高执行价格-低执行价格-净权利金支出;期货价格位于低执行价格和高执行价格之间时,随着期货价格的上涨,此策略从最大收益逐步变为最大亏损,其中,益损平衡点为:高执行价格-净权利金支出。下面我们用图表说明此策略的具体分析情况。
那么熊市价差认购期权有什么优缺点?
优点:该策略也是短期策略,如果股价不发牛变化也可以获利;投资损失具有上限。
缺点:如果股票价格下跌,能获得收益并具有上限;与最大收益相比,投资者承担的最大损失更大。
最后,我还想给你讲解一下针对熊市价差期权的交易技巧:交易投资者最好选择到期日在一个月或更短时间到期的期权,选择的股票和期权都必须具有充足的流动性,尽力保证股票价格能在一个范围内发生变化,并且两个期权的行权价都要高于现在的股票价格。
谢谢志超,我们下次见。
下次见。
联系志超:17813179251(同微信号)
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