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美式期权更具行权灵活性
美式期权在合约到期日及到期日之前的每个交易日都可行权,而欧式期权仅在合约到期日行权。显然,对于买方来讲,美式期权更具灵活性。
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美式期权更有利于买方风险控制
美式期权的买方可以很好地规避风险,他们可以选择在有利于自己的任何时机行权。美式期权合约到期日前的任意交易日都可以行权的这个特性,对于卖方的投资策略来说是一个考验。卖方必须根据被行权期权的情况不断调整组合,来对冲敞口风险,这对卖方的风险控制能力就提出了较高的要求。欧式期权无法随时行权,买方存在资产受损的风险。欧式期权未到期,即使市场发生重大变化,买方也无法立即行权,仅能通过平仓的方式了结持仓。
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美式期权权利金价格较高
美式期权较欧式期权有更多的权利,买方可以选择在合约到期日前任意交易日行使权利。对于同一个合约而言,采取美式期权行权方式的权利金价格更高,以此来补偿卖方随时被行权的风险。美式期权买方需要付出的成本更多,获得的权利也更大;美式期权卖方可以获得的收益更多,但同时也要承担期权随时被行权的风险。
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欧式期权有利于构建投资组合
期权卖方一般在卖出期权之初都会采取组合的形式来对冲风险,以保证资产的保值升值。而欧式期权由于期限固定,卖方在构建投资策略时可以直接持有到期,无需考虑期权随时被行权的履约风险,保证了投资组合的连续性。
小 曼
大家好!我是银河大家庭中的志超,在发现了期权这种神奇的工具后,夜不能寐,迫不及待地想一探究竟。经过多日的研习,有了一些心得,不敢独享,愿在今后的日子里,与志同道合的朋友一起探究期权的奥秘!
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