期货交易｜你了解期货交易原理吗？

2022-11-25 0:04:48

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行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。

——彼得·林奇

志超研究了很多期货投资者们的投资方法，最后发现他们在进行期货交易前都认真学习了期货原理。今天，志超就和大家一起，共同学习一下这些期货交易原理。

首先，我们要分清什么是期货交易，什么是现货交易。这里，志超来举一个例子，帮助大家更清晰地找出它们的不同点。

假如阿亮是蛋糕店的老板，志超跑到阿亮店里拿钱直接买蛋糕，阿亮收钱，蛋糕就卖给了志超，这就是最基础的现货交易，即一手交钱一手交货。假如，志超生日前一个月在阿亮这里预定一个生日蛋糕，钱不全给阿亮，到了生日那天再结账，这叫做远期合同形式的现货交易。后来，阿亮发现这个方法并不好，因为志超提前一个月定蛋糕，志超给的价格是当时的价格，但是一个月后阿亮卖给志超的时候，做蛋糕所需要的奶油、奶酪、面包等一些原材料都涨价了，可是阿亮卖给志超的价格没涨，这样一来阿亮就亏了。于是阿亮就跟志超商讨，但是阿亮给的价格太高志超又接受不了。志超和阿亮经过长时间的商讨，最后共同做出了一个决定，就是找一个中间人，这个中间人报价格，如果志超觉得价格合适就买，阿亮觉得价格合适就卖。然后到了这个中间人规定交割货物的时候，阿亮发货，志超出钱，这样久而久之就形成了期货。

通过志超举的这个例子，大家不难看出，期货交易是在现货交易的基础上形成的。而期货交易的两个理论：套期保值和投机都与期货和现货交易有关。

套期保值

大家都知道，期货交易盈利时赚的多，可一旦亏损损失也不小。为了不让资本裸泳，很多投资者选择给它套上一个救生圈，就是套期保值。套期保值是指经营者通过套期做期货合约，为现货市场的商品经营锁定成本或受益的一种交易行为。对于同一种商品来说，无论是现货还是期货，影响它价格变动的因素是相同的，因此经营者可以利用这一点进行套期保值。举一个例子，7月22日，螺纹钢现货价格为5480元/吨，期货价格为5600元/吨。由于担心价格下跌而导致利润减少，某钢铁公司在期货市场卖出期货主力合约5万手（1手10吨）。到9月6日，螺纹钢价格果然下跌，现货价格下跌到4920元/吨，期货价格下跌到5000元/吨。此时上游生产商的50万吨螺纹在现货市场上被下游贸易商买走，生产商于是在期货市场上买入5万手合约平仓，完成套期保值。从盈亏情况上来看，现货价格的下跌导致生产商损失了2.8亿元，但是由于其在期货市场上的保值成功，在期货市场上盈利了3亿元。综合起来，在螺纹钢价格下跌的不利局面下，生产商不仅成功规避了价格下跌的风险，而且额外盈利了2千万元，套期保值能够达到锁定成本或受益，管理经营风险的目的。

投机

期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者在期货交易中发挥至关重要的作用：发现远期价格、引领产业均衡、提高市场流动性等。所以，要正确认识期货市场运行机制及其经济功能，必须正确认识和理解期货投机。说到投机，想必很多人都会想到世界著名投机者乔治·索罗斯，他被称为“打倒了英格兰银行的人”。他做空英镑，狙击港元和泰铢，制造了亚洲金融危机。